O Banco Central (BC) n\u00e3o indicou um novo corte na taxa Selic, os juros b\u00e1sicos da economia. Em meio \u00e0s tens\u00f5es em torno da guerra no Oriente M\u00e9dio, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do BC afirmou que a magnitude e o “ciclo de calibra\u00e7\u00e3o” (para cima ou para baixo) da Selic ser\u00e3o determinados “ao longo do tempo”, \u00e0 medida que novas informa\u00e7\u00f5es forem incorporadas \u00e0s an\u00e1lises. As informa\u00e7\u00f5es est\u00e3o na ata da reuni\u00e3o do Copom da semana passada, divulgada nesta ter\u00e7a-feira (24). Na ocasi\u00e3o, o colegiado reduziu os juros em de 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano.<\/span><\/p>\n“Essa decis\u00e3o \u00e9 compat\u00edvel com o cen\u00e1rio atual, no qual a dura\u00e7\u00e3o e extens\u00e3o dos conflitos geopol\u00edticos, assim como sinais mistos sobre o ritmo de desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica e seus efeitos sobre o n\u00edvel de pre\u00e7os, dificultam a identifica\u00e7\u00e3o de tend\u00eancias claras”, diz a ata. Antes da escalada do conflito no Ir\u00e3, a expectativa predominante era de um corte de 0,5 ponto percentual na taxa. Para o Copom, a atual conjuntura exige “perseveran\u00e7a, firmeza e serenidade” na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria e uma restri\u00e7\u00e3o maior e por mais tempo do que seria apropriado antes.<\/p>\n
“As expectativas de infla\u00e7\u00e3o, medidas por diferentes instrumentos e obtidas de diferentes grupos de agentes, que seguiam em trajet\u00f3ria de decl\u00ednio, subiram ap\u00f3s o in\u00edcio dos conflitos no Oriente M\u00e9dio, permanecendo acima da meta de infla\u00e7\u00e3o em todos os horizontes. Foi ressaltado que o custo de desinfla\u00e7\u00e3o sobre o n\u00edvel de atividade ao longo do tempo \u00e9 maior em ambientes com expectativas desancoradas”, explicou o BC. “No cen\u00e1rio atual, caracterizado por forte aumento da incerteza, o Comit\u00ea reafirma serenidade e cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, de forma que os passos futuros do processo de calibra\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros possam incorporar novas informa\u00e7\u00f5es que aumentem a clareza sobre a profundidade e a extens\u00e3o dos conflitos no Oriente M\u00e9dio, assim como seus efeitos diretos e indiretos sobre o n\u00edvel de pre\u00e7os ao longo do tempo [principalmente de commodities, como o petr\u00f3leo<\/i>]”, afirma a ata.<\/p>\n
De acordo com o texto, at\u00e9 o in\u00edcio dos conflitos, as leituras indicavam algum arrefecimento da infla\u00e7\u00e3o e crescimento econ\u00f4mico compat\u00edvel com a pol\u00edtica monet\u00e1ria em curso. Por isso, na reuni\u00e3o de janeiro, o Copom julgou adequado sinalizar o in\u00edcio de um ciclo de calibra\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros, ainda que mantendo seu car\u00e1ter restritivo. Mas a incerteza com rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio externo se elevou consideravelmente. “Al\u00e9m do agravamento das tens\u00f5es geopol\u00edticas, novas incertezas com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica econ\u00f4mica dos Estados Unidos colaboraram para tornar esse cen\u00e1rio ainda mais incerto”, revela a ata.<\/p>\n
Sobre o ambiente dom\u00e9stico, o Copom reafirma que a sa\u00fade das contas p\u00fablicas tamb\u00e9m \u00e9 fator determinante para o sucesso do controle da infla\u00e7\u00e3o. Segundo o BC, a pol\u00edtica fiscal n\u00e3o apenas estimula a demanda no curto prazo, mas molda a confian\u00e7a dos investidores na sustentabilidade da d\u00edvida brasileira. O Copom enfatizou que uma pol\u00edtica fiscal contrac\u00edclica \u2014 aquela que ajuda a equilibrar a economia em momentos de euforia ou retra\u00e7\u00e3o \u2014 \u00e9 essencial para reduzir o “pr\u00eamio de risco”. Quando o mercado percebe incerteza sobre o pagamento da d\u00edvida p\u00fablica, exige juros mais altos para emprestar dinheiro ao pa\u00eds. “O esmorecimento no esfor\u00e7o de reformas estruturais e disciplina fiscal, o aumento de cr\u00e9dito direcionado e as incertezas sobre a estabiliza\u00e7\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica t\u00eam o potencial de elevar a taxa de juros neutra da economia, com impactos delet\u00e9rios sobre a pot\u00eancia da pol\u00edtica monet\u00e1ria e, consequentemente, sobre o custo de desinfla\u00e7\u00e3o em termos de atividade”, explica o colegiado.<\/p>\n
Com ABR<\/p>\n<\/div>\n