Com a guerra no Oriente M\u00e9dio pressionando o pre\u00e7o dos combust\u00edveis e a infla\u00e7\u00e3o, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) decidiu nesta quarta-feira (29) reduzir a taxa Selic para 14,5% ao ano, como era esperado pelo mercado. A decis\u00e3o foi un\u00e2nime. O diretor de administra\u00e7\u00e3o, Rodrigo Teixeira, se ausentou do encontro por falecimento de um parente de primeiro grau. Essa \u00e9 a segunda queda seguida dos juros em um ciclo iniciado no m\u00eas passado.<\/span><\/p>\n“O Comit\u00ea considera os impactos dos conflitos no Oriente M\u00e9dio de forma prospectiva, em particular seus efeitos sobre a cadeia de suprimentos global e os pre\u00e7os de commodities<\/i> que afetam direta e indiretamente a infla\u00e7\u00e3o no Brasil. Nesse momento, as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o apresentam distanciamento adicional em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 meta no horizonte relevante para a pol\u00edtica monet\u00e1ria. Ao mesmo tempo, a incerteza acerca dessas proje\u00e7\u00f5es foi elevada consideravelmente, em fun\u00e7\u00e3o da falta de clareza sobre a dura\u00e7\u00e3o dos conflitos e de seus efeitos sobre os condicionantes dos modelos de proje\u00e7\u00e3o analisados”, descreve o comunicado. <\/p>\n
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“O Comit\u00ea julgou apropriado dar sequ\u00eancia ao ciclo de calibra\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, na medida em que o per\u00edodo prolongado de manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros em patamar contracionista propiciou evid\u00eancias da transmiss\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria sobre a desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica, criando condi\u00e7\u00f5es para que ajustes no ritmo e extens\u00e3o dessa calibra\u00e7\u00e3o, \u00e0 luz de novas informa\u00e7\u00f5es, sejam poss\u00edveis de forma a assegurar o n\u00edvel compat\u00edvel com a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta”, relata o colegiado. “Em rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico, o conjunto dos indicadores segue apresentando, conforme esperado, trajet\u00f3ria de modera\u00e7\u00e3o no crescimento da atividade econ\u00f4mica, enquanto o mercado de trabalho ainda mostra sinais de resili\u00eancia. Nas divulga\u00e7\u00f5es mais recentes, a infla\u00e7\u00e3o cheia e as medidas subjacentes aceleraram, distanciando-se adicionalmente da meta para a infla\u00e7\u00e3o”, detalha o Copom. <\/p>\n
“O Comit\u00ea segue acompanhando como os desenvolvimentos da pol\u00edtica fiscal dom\u00e9stica impactam a pol\u00edtica monet\u00e1ria e os ativos financeiros, refor\u00e7ando a postura de cautela em cen\u00e1rio de maior incerteza. Os indicadores correntes de atividade econ\u00f4mica mostram recupera\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao \u00faltimo trimestre de 2025, mantendo-se consistentes com uma trajet\u00f3ria de desacelera\u00e7\u00e3o no acumulado de 2026, enquanto o cen\u00e1rio segue sendo marcado por expectativas desancoradas, proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o elevadas, e press\u00f5es no mercado de trabalho”, projeta o Copom. <\/p>\n
Meta cont\u00ednua<\/b>
Pelo novo sistema de meta cont\u00ednua em vigor desde janeiro de 2025, a meta de infla\u00e7\u00e3o que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional, \u00e9 3%, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 1,5% e o superior \u00e9 4,5%. No modelo de meta cont\u00ednua, a meta passa ser apurada m\u00eas a m\u00eas, considerando a infla\u00e7\u00e3o acumulada em 12 meses. Em abril de 2026, a infla\u00e7\u00e3o desde maio de 2025 \u00e9 comparada com a meta e o intervalo de toler\u00e2ncia. Em maio de 2026, o procedimento se repete, com apura\u00e7\u00e3o a partir de junho de 2025. Dessa forma, a verifica\u00e7\u00e3o se desloca ao longo do tempo, n\u00e3o ficando mais restrita ao \u00edndice fechado de dezembro de cada ano. No \u00faltimo Relat\u00f3rio de pol\u00edtica monet\u00e1ria, divulgado no fim de mar\u00e7o pelo Banco Central, a autoridade monet\u00e1ria elevou de 3,5% para 3,6% a previs\u00e3o para o IPCA em 2026, mas a estimativa deve ser revista se a guerra no Oriente M\u00e9dio se prolongar. A pr\u00f3xima edi\u00e7\u00e3o do documento, que substituiu o relat\u00f3rio de infla\u00e7\u00e3o, ser\u00e1 divulgada no fim de junho.<\/p>\n<\/div>\n