O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) anunciou nesta quarta-feira (17) que decidiu cortar a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, em 0,25 ponto percentual, para 14,25% ao ano. A decis\u00e3o teve unanimidade dos atuais sete membros do colegiado. Foi a terceira reuni\u00e3o seguida em que o BC reduziu a Selic em 0,25 ponto percentual. Com a queda, a taxa iguala o menor n\u00edvel registrado desde maio de 2025.<\/span><\/p>\nPara o Copom, O ambiente externo permanece incerto em fun\u00e7\u00e3o da indefini\u00e7\u00e3o sobre os termos do acordo para cessar os conflitos armados no Oriente M\u00e9dio e as consequ\u00eancias dos efeitos j\u00e1 materializados desses conflitos at\u00e9 o momento, com reflexos nas condi\u00e7\u00f5es financeiras globais. “Tal cen\u00e1rio exige cautela por parte de pa\u00edses emergentes em ambiente marcado por eleva\u00e7\u00e3o da volatilidade de pre\u00e7os de ativos e commodities<\/i>“, avalia o comunicado. <\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico, o conjunto dos indicadores mostra acelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica no primeiro trimestre do ano, com setores mais c\u00edclicos voltando a desempenhar papel significativo, e mercado de trabalho ainda com sinais de resili\u00eancia. “Nas divulga\u00e7\u00f5es mais recentes, a infla\u00e7\u00e3o cheia e as medidas subjacentes aceleraram, distanciando-se adicionalmente da meta para a infla\u00e7\u00e3o, superando seu limite superior na \u00faltima leitura”, destacam os membros do Comit\u00ea. <\/p>\n
Entenda os termos usados com frequ\u00eancia nas comunica\u00e7\u00f5es do Banco Central <\/p>\n
O Comit\u00ea segue acompanhando como os desenvolvimentos da pol\u00edtica fiscal dom\u00e9stica impactam a pol\u00edtica monet\u00e1ria e os ativos financeiros, refor\u00e7ando a postura de cautela em cen\u00e1rio de maior incerteza. Os indicadores correntes de atividade econ\u00f4mica mostram recupera\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao \u00faltimo trimestre de 2025, mantendo-se consistentes com uma trajet\u00f3ria de desacelera\u00e7\u00e3o no acumulado de 2026. O cen\u00e1rio segue sendo marcado por expectativas desancoradas, proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o elevadas, e press\u00f5es no mercado de trabalho. “Nesse momento, as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o apresentam distanciamento adicional em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 meta no horizonte relevante para a pol\u00edtica monet\u00e1ria. Ao mesmo tempo, a incerteza acerca dessas proje\u00e7\u00f5es permanece mais elevada que o usual, em fun\u00e7\u00e3o da falta de clareza sobre a trajet\u00f3ria dos condicionantes dos modelos de proje\u00e7\u00e3o analisados”, revela o texto. <\/p>\n
Na avalia\u00e7\u00e3o do BC, o per\u00edodo prolongado de manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros em patamar contracionista propiciou evid\u00eancias da transmiss\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria sobre a desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica. “Em decorr\u00eancia da din\u00e2mica dos riscos associados \u00e0 evolu\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os, o Comit\u00ea reafirma que a magnitude total do ciclo de calibra\u00e7\u00e3o ser\u00e1 estabelecida \u00e0 luz de novas informa\u00e7\u00f5es visando assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta”, informa a nota. Para o Comit\u00ea, o grau de restri\u00e7\u00e3o acumulado pela pol\u00edtica monet\u00e1ria permite diferentes trajet\u00f3rias de taxas de juros compat\u00edveis com a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para a meta. “Os modelos de proje\u00e7\u00e3o, utilizando essas trajet\u00f3rias da taxa b\u00e1sica entre seus condicionantes, est\u00e3o sujeitos a incertezas acima das usuais na conjuntura atual. Essas incertezas se somam ao cen\u00e1rio de choques de oferta, o que fundamenta a gradua\u00e7\u00e3o, ao menos parcial, de seus efeitos sobre a din\u00e2mica futura de pre\u00e7os”, detalha o BC. <\/p>\n
Nas simula\u00e7\u00f5es atuais do Copom, a trajet\u00f3ria de pol\u00edtica monet\u00e1ria necess\u00e1ria para assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta, no atual horizonte relevante, implicaria que as taxas de infla\u00e7\u00e3o projetadas a partir do horizonte relevante vigente na pr\u00f3xima reuni\u00e3o estariam situadas abaixo da meta. O Banco Central voltar\u00e1 a se reunir nos dias 4 e 5 de agosto. “Nessas condi\u00e7\u00f5es, o Comit\u00ea avalia que trajet\u00f3rias alternativas garantindo a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta no primeiro trimestre de 2028, o horizonte relevante a partir de sua pr\u00f3xima decis\u00e3o, s\u00e3o compat\u00edveis com a suaviza\u00e7\u00e3o na varia\u00e7\u00e3o dos agregados macroecon\u00f4micos”, antecipa o BC. <\/p>\n
A Selic \u00e9 considerada a principal refer\u00eancia de juros do pa\u00eds, com impacto em financiamentos, empr\u00e9stimos, investimentos e no cr\u00e9dito para empresas e consumidores. A previs\u00e3o, divulgada no boletim Focus de segunda-feira (15), \u00e9 de que at\u00e9 o final deste ano os juros fiquem em 13,5% ao ano, ante os 13,75% da pesquisa da semana passada. O boletim aponta ainda que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, medidas pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), seguem em alta, passando de 5,11% para 5,3% este ano. Com as press\u00f5es econ\u00f4micas da guerra no Oriente M\u00e9dio, a previs\u00e3o para o IPCA deste ano foi elevada pela d\u00e9cima-quarta semana seguida, estourando o intervalo da meta que deve ser perseguida pelo Banco Central. Estabelecida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), a meta \u00e9 3%, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual. Ou seja, o limite inferior \u00e9 1,5% e o superior, 4,5%.<\/p>\n<\/div>\n