O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) anunciou nesta quarta-feira (5) a redu\u00e7\u00e3o em 0,25 ponto percentual da taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, para 14% ao ano. A decis\u00e3o veio em linha com a expectativa do mercado financeiro. A reuni\u00e3o ocorre ap\u00f3s o mercado financeiro ter reduzido de 14% para 13,75% as expectativas da Selic para este ano, como mostrou o Boletim Focus divulgado na segunda-feira (3). Esta foi a primeira vez, desde mar\u00e7o, que o mercado rev\u00ea para baixo as expectativas para a taxa b\u00e1sica de juros.<\/span><\/p>\nPara os membros do colegiado, o ambiente externo permanece incerto em fun\u00e7\u00e3o da indefini\u00e7\u00e3o acerca dos conflitos armados no Oriente M\u00e9dio e da incerteza sobre a pol\u00edtica monet\u00e1ria em algumas economias avan\u00e7adas. “Tal cen\u00e1rio exige cautela por parte de pa\u00edses emergentes em ambiente marcado por eleva\u00e7\u00e3o da volatilidade de pre\u00e7os de ativos e commodities<\/i>“, destaca o comunicado emitido pelo Copom.<\/p>\n
“Em rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico, o conjunto dos indicadores divulgados desde a \u00faltima reuni\u00e3o sugere uma modera\u00e7\u00e3o gradual da atividade econ\u00f4mica, embora ainda em patamar resiliente, com sinais mistos entre setores, e mercado de trabalho aquecido. Nas divulga\u00e7\u00f5es mais recentes, a infla\u00e7\u00e3o cheia desacelerou, por\u00e9m ainda acima do limite superior da meta, enquanto as medidas subjacentes desaceleraram para patamar ligeiramente abaixo do limite superior da meta”, detalha o Copom. <\/p>\n
Entenda os termos usados com frequ\u00eancia nas comunica\u00e7\u00f5es do Banco Central<\/p>\n
“O Comit\u00ea segue acompanhando como os desenvolvimentos da pol\u00edtica fiscal dom\u00e9stica impactam a pol\u00edtica monet\u00e1ria e os ativos financeiros, refor\u00e7ando a postura de cautela em cen\u00e1rio de maior incerteza. Os indicadores correntes de atividade mant\u00eam-se consistentes com uma trajet\u00f3ria de desacelera\u00e7\u00e3o no acumulado de 2026. O Comit\u00ea monitora com aten\u00e7\u00e3o a desancoragem adicional das expectativas de infla\u00e7\u00e3o para prazos mais longos na medida em que esta contribui para a determina\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os e aumenta o custo de desinfla\u00e7\u00e3o. Em decorr\u00eancia da din\u00e2mica dos riscos associados \u00e0 evolu\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os, o Comit\u00ea reafirma que a magnitude total do ciclo de calibra\u00e7\u00e3o ser\u00e1 estabelecida \u00e0 luz de novas informa\u00e7\u00f5es visando assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta”, apontam os membros do colegiado. <\/p>\n
Pausa em 14% <\/b>
“O comunicado d\u00e1 sinais que seria uma melhora suficiente para o corte, mas n\u00e3o d\u00e1 para dizer que ser\u00e1 um ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o ampla. A grande interroga\u00e7\u00e3o \u00e9 se vai ter espa\u00e7o para mais um corte de 0,25 ponto percentual ou n\u00e3o”, opina Bruno Perri, economista-chefe e s\u00f3cio-fundador da Forum Investimentos, ao Portal AMANH\u00c3. “No comunicado anterior, se falava em diferentes trajet\u00f3rias de juros. Ou seja, dava a entender que uma mudan\u00e7a estaria no horizonte e o texto de hoje isso n\u00e3o existe mais. Fala-se apenas em manter a restri\u00e7\u00e3o adequada da pol\u00edtica monet\u00e1ria”, nota o especialista. <\/p>\n
Na vis\u00e3o de Perri, isso \u00e9 um sinal mais forte de que o Banco Central vai pausar o ciclo de cortes da taxa de juros em 14%. “Claro que isso pode mudar se novos dados vierem ao longo dos pr\u00f3ximos 40 dias que justifiquem isso, mas minha leitura para hoje \u00e9 que o cen\u00e1rio-base \u00e9 uma pausa em 14%. Temos de ter surpresas positivas daqui para frente para que isso mude”, justifica.<\/p>\n
\u201cO tom do comunicado veio cauteloso, chamando aten\u00e7\u00e3o para os choques inflacion\u00e1rios com a alta do petr\u00f3leo e efeitos clim\u00e1ticos que impactam o custo de energia. Acredito que a decis\u00e3o de queda de juros foi acertada, visto que apesar de um tom cauteloso, seguimos com o juro real elevado”, avalia Augusto Parente, especialista em investimentos e s\u00f3cio da AW Capital. \u00a0“Espero que a cautela se mantenha at\u00e9 o final de 2026, em fun\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio externo e a possibilidade de juros mais altos no mercado norte-americano. Acredito que o impacto da alta do petr\u00f3leo tamb\u00e9m possa ser sentido nos mercados por mais tempo”, prev\u00ea Parente. <\/p>\n<\/div>\n